ETF即交易所買賣基金 (Exchange-Traded Funds), 與股票一樣在交易所買賣, 買賣過程與買賣一般股票 一樣, 不過買的不是個別股票, 而是基金。 ETF的投資組合包括股票、債券、商品等投資產品, 但股票型ETF較為常見, ETF可以作為懶人投資法, 每月定期投資, 也可以做中長線波段交易或短線操作, 不同人有不同投資風格。
ETF的類型
時至今日, ETF的種類五花八門, 不再是局限於常見的股票型ETF。
ETF的類型可以分為以下五大類:
- 股票型ETF
- 債券型ETF
- 原物料ETF（e.g. 原油ETF）
- 槓桿型 （e.g. 2倍, 3倍槓桿）
- 反向ETF （看指數向下）
以下先舉一些股票型ETF的例子, 其他類型的ETF是更深層次的探討, 日後再做教學說明。
股票型ETF的例子
— 2800 盈富基金
— 2823 安碩A50中國基金
— 0050 元大台灣50
— 0057 富邦摩台
— SPY 標準普爾500指數基金
— QQQ 那斯達克100科技指數基金
作為香港人, 必定聽過2800 盈富基金和2823 安碩A50中國基金, 前者是追蹤恆生指數的ETF, 後者則追蹤中國的A50指數。如果你是台灣人, 你會聽過050 元大台灣50或0057 富邦摩台。現時世界的投資話題焦點都落在美股投資上, 皆因近年來美股的表現比全球其他國家的股市表現都好, 尤其港股近年來的表現強差人意, 更突顯出投資美陂的重要性。如果你是美股新手, 先認識以下兩隻ETF:
SPDR S&P 500 ETF Trust
ETF中文名稱: SPDR標普500指數ETF
交易所代碼: SPY
這隻ETF所追蹤之指數為S&P 500, 是一隻被動型基金。此基金透過持有S&P 500指數中所有股票, 來達到和指數一樣的投資表現。投資者買SPY等於持有了標普500指數中的500隻股票, 能充分分散投資於美股市場。
Invesco QQQ Trust
ETF中文名稱: 納斯達克100指數ETF
交易所代碼: QQQ
這隻ETF所追蹤之指數為NASDAQ-100, 是一隻被動型基金。此基金透過持有指數中所有股票, 來達到和指數一樣的投資表現。NASDAQ-100指數包含了在美國國內外 市值最大的非金融業公司, 當中包含了很多科技股, 投資者買QQQ能分散投資於這些高增長大型公司。
投資者交易ETF的理由: 分散、對沖、好管理
買入一隻股票型ETF, 等同持有ETF組合內的所有股票, 付出一隻股票的錢即可分散投資到多隻股票, 風險得到分散之餘管理十分方便。
股票型ETF通常是指數追蹤基金 (Tracker Funds), 投資者投資大市或投機大市方向亦可透過ETF進行。
一般股票型ETF是沒有槓桿的, 等同持有股票, 但若 投資者希望有槓桿或看淡市埸的, 市場上亦有一些 槓桿型ETF和反向型ETF供靈活操作。
去銀行買基金? 不如買ETF啦! 傳統基金被淘汰的三大原因
銀行銷售給客戶的基金稱為互惠基金 (Mutual Funds) 或單位信託基金 (Unit Trusts), 互惠基金和ETF的共通點是兩者都有管理費, 但ETF的管理費會比互惠基金低, 銀行銷售基金給客戶時會收取費用, 由1至5%不等, 交易ETF則需付券商的費用, 但通常不高, 兩者的投資主題重疊, 但交易ETF的費用更低!
- 分析與資訊問題
ETF在交易所上市, 隨時可以看到價格, ETF大多是追蹤某大盤指數或產業指數的, ETF的走勢在某程度上可以分析, 可經看盤軟體或財經網站 獲得資訊, 傳統的互惠基金是靠基金經理選股, 他們可能此刻買進某股, 下一刻卻賣出, 基金經理亦經常換人, 投資傳統基金不是靠自己的投資知識和能力, 而是押注在某基金的名氣上。
- 交易操作問題
關於交易ETF, 有人會定期投資, 以月供形式投入固定金額, 也有人做波段交易(Swing Trade), 因為ETF在交易所上市, 交易很方便, 波段交易者可按照自己的分析隨時入市, 即使是定期投資風格的投資者, 亦可因應市況在低位加大投資, 在高位減少投資, 交易操作上比較有靈活彈性。
投資ETF的策略
上文已經提過, 不同人有不同投資風格, 有人喜歡做定投, 有人喜歡低買高賣, 做點功課分析, 加大投資報酬。對一些較進取的投資者的新手來說, 可能一聽到ETF就覺得不適合他們, 筆者覺得ETF是絕對可以加進投資組合裡的。
投資組合管理有多種策略, 例如金字塔策略、槓鈴策略和衛星策略, 在這三種策略中, 低風險和高風險投資產品在比例上有所不同, 之所以有不同的投資組合管理策略, 是因為每個人的投資個性和需求都不同。投資ETF的比例佔據投資組合的多寡視乎投資者選擇那一種策略, ETF可以被動投資, 即定期定投 (月供), 也可以主動投資, 即分析時機部署買賣, 日後再深入探討。
大多數的投資新手會有這樣的想法, 要專攻某種交易技能。 假若研究選股的, 就投資組合裡所有的都是選股買進的; 假若研究選擇權(期權)交易的, 就只交易選擇權(期權); 研究期貨的就只交易期貨。我不是說這樣的投資方式不好, 這樣做的話, 投資績效的波動很大, 這樣的投資方式是交易大師做的, 一般人想要成為投資交易大師需要十年八載的磨練。多元投資組合這個概念則適合所有人, 大家可以先選擇一個適合自己的投資組合管理策略, 再學習一些投資知識和交易技巧, 也能輕鬆成為投資贏家。
