First things first
交易的第一件事是確保自己真的想要交易! 為什麼這麼說呢? 誰不想透過投資交易賺錢? 現實是, 的確不少人不想靠交易賺錢。很多人開始時一股熱情投入市場, 後來卻發現自己不願意投入心力精神研究市場, 只想躺著賺收息, 虧了幾次後覺得任何投資交易都太難了, 不適合他, 索性躺平了, 不要賺錢了。所以, 交易的第一件事是確保自己真的想要交易, 願意花時間研究市場和承受風險。
Examine you motives
交易的第二件事是了解自己交易的動機。如果你是為了尋求刺激而交易, 玩過山車會更適合你, 樂園門票不過幾百元, 不傷錢包, 但尋求刺激的交易會令你虧大錢。如果你是認為透過交易容易賺大錢, 或見到別人交易賺錢, 自己也要賺, 這樣的動機不良, 始終會受到市場狠狠教訓的。
No holy grail in trading
必須認知了解到交易是沒有聖盃的! 不要去追尋最佳指標、最佳的分析方法理論, 市場行為沒有一個公式可以得到絕對答案。這就是為什麼有人會用基本面數據做交易, 有人只看圖表分析有交易, 另外有人看基本面、技術面、消息面混合使用。受訪的十多個 Market Wizards, 都能長期交易賺錢, 但使用的分析方法都不同, 真正的進步是放下對尋求聖盃的執著!
To have an edge
想要交易賺錢, 你必須擁有你的優勢, 即是分析能力和交易技巧, 光是懂得心態紀律和資金管理是不能成事的, 雖然兩者都很重要。光是懂得心態紀律和資金管理卻沒有優勢, 就像到賭場玩輪盤一樣, 不會輸到破產, 但在負期望值下會慢慢輸錢。所以, 你需要發展出你的交易優勢, 如果你不能詳細說明你的分析是基於什麼, 交易策略的理據是什麼, 你就是沒有交易優勢!
Developing a method is hard work
想要擁有交易優勢就要尋找出一套適合你的交易方法, 不同人有不同的分析方法, 即使是技術分析, 也有不同的分析派系, 使用的方法不是重點, 重點是你要真正掌握那套方法。這是一個過程, 需要努力和時間, 需要你用精力研究、觀察和思考, 期間會經歷試錯、失敗和挫折。交易之路並不容易, 否則處處都是富翁了! 記住, 你的交易對手很多還很厲害!
Match the trading method to your personality
要知道哪一套交易方法適合你, 交易方法要跟你的交易風格配合。如果你不能忍受獲利回吐, 就不要長線交易; 如果你不想整天對著屏幕, 就不要Day Trade; 如果你覺得做交易決定有壓力, 就用系統化策略或指標幫助。購買別人的指標或跟單是很難賺錢的, 即使別人的交易策略真是會賺錢的。不是你的策略你很難相信別人, 亦無法評估對方, 最終還是要靠自己的實力。
Good trading should be effortless
交易要輕鬆不用力才能取勝! 什麼? 之前不是說交易之路並不容易嗎? 努力是指需要你用精力研究、觀察和思考, 是成為優秀交易者的準備, 但是下單過程是輕鬆的。如果你下單時要很用力、內心充滿掙扎, 那一定是某些地方搞錯了。試想像一個奧運選手和一個300磅肥仔跑10分鐘, 那個跑得很用力? 那個奧運選手訓練時很用功, 但跑步時一點也不用力!
Money management and risk control
Market Wizards 們都認為風險控制甚至比交易技術重要, 因為不管你技術多厲害, 不顧風險的話還是會招致災難。Market Wizards 們有以下4點建議:
- 限制每筆交易的虧損在總資金的2%內
- 在交易前就想好離場價格
- 先以不影響生活的小資金嘗試交易
- 當面對連續虧損時減少交易部位
Discipline is critical
Market Wizards 們一致認為紀律對交易很重要, 紀律是一件說時容易做很難的事情。有兩個原因紀律很重要。首先, 風險控制需要靠紀律達成。第二, 紀律可以幫我們做困難的決定。 Bill Eckhardt 說: 「如果給你做決定, 你肯定會挑選了個錯誤的決定, 因為人性傾向選擇舒適的決定, 舒適的決定往往是錯誤的決定」。
Don’t confuse the concepts of winning and losing trades with good and bad trades
交易的盈虧與交易的好壞並沒有關係, 好的交易有時候會虧錢, 壞的交易有時也能賺錢, 沒有人能百分百準確預測市場, 即使是頂尖的交易者也會虧錢。如果你的分析系統具備優勢, 就是好的交易, 長期下來便會賺錢; 如果你把交易當作賭博, 就是壞的交易, 長期下來便會虧錢。
The need for independence
你需要獨立思考來做交易決定, 每個人的分析方法、觀點、長線短線、交易風格大不同, 依賴聽取別人的意見會阻礙你獨立思考。 有時候別人的觀點會跟你不一致, 但可能只是長線短線或風格的差別, 交易想要集思廣益是不行的, 想要聽取多位大師的意見, 到頭來是把自己的思路通通搞亂了! Do your own research 很重要!
With confidence
交易心理學家Dr. Van Tharp對不少獲利的交易者做研究得出的結論: 有信心的交易者才會有勇氣作出正確的決定和不懼怕市場。只在具備信心和樂觀的心態下才交易, 如果遇到連續虧損, 失去信心, 就要暫停交易休息一下。如果你需要問其他人的意見, 代表你根本對自己的倉位沒有信心, 你應該平倉。
Losing is part of the game
厲害的交易者明白到虧損是交易的一部分, 是無可避免的, 是不應該逃避的。Linda Raschke是頂尖的交易員, 她說過:「她不怕虧損, 因為她知道她會賺回來的」。如果你不願意接受虧損, 你最終會面對失敗, 不承認虧損止損, 最後可能面對一個巨大的累積虧損, 即使最後扛回來, 其實同時間已錯過其他重要的交易機會, 兩個結果都是失敗的因素。
The virtue of patience
交易需要耐心等待交易機會, 你不必時刻都做交易, Jesse Livermore 說過:「愚者時刻都做錯事, 而交易愚者時刻都想做交易」。 Mark Weinstein 打了個比喻: 「獵豹是世界上最快的動物, 能夠準確捕捉它的獵物, 獵豹會等待良好的時機才出手, 如果它覺得獵物能逃過它, 它便不會作出攻擊, 他認為這就是交易的精髓」。
The importance of sitting
耐心不單止要用在等待交易機會, 還要用在對待獲利的交易, 不要過早止盈, 不能透過獲利的交易賺取足夠的利潤是獲利的瓶頸。Bill Eckhardt 說:「有句話 You can’t go broke taking profits, 他認為這句市場格言是非常錯的, 新手敗在虧大錢, 老手敗在賺小錢, 所以他們不能成為成功的交易者」。
Don’t do the comfortable thing
Bill Eckhardt 有著激進的言論, 他認為大部分人總是傾向選擇錯誤的決定, 他們擲硬幣做隨機決定會更好, 原因是人性傾向選擇舒適的決定, 舒適的決定往往是錯誤的決定。舒適但錯誤的決定包括: 虧損時加碼攤平希望價格能漲回來、有盈利馬上平倉、買弱賣強 (廣東話: 追落後)、自己設計或購買別人過度最佳化的指標或交易策略等等。
Don’t worry about looking stupid
當你向別人講了你的市場看法或正在交易的倉位時, 例如你認為價格會大漲, 但隨後價格大跌了, 那就出現很尷尬的局面。不要過份堅持自己的看法, 甚至為了面子找各種理由合理化自己的決定, 例如「現在市場只是在調整, 震走沒持貨能力的人」。當你覺得尷尬的時候, 就要改變你的市場看法, 不要怕今日的我打倒昨日的我!
The road to success is paved with mistakes
從錯誤中學習是成功的要素, 每個錯誤都能提供機會讓交易者改善交易手法。在交易日誌中寫下每個交易錯誤、從中汲取的教訓及可行的改善方法, 供日後重溫。錯誤雖然難以避免, 但你可以避免重複犯錯, 可否從錯誤中學習是成功者與失敗者的差別!
Being right is more important than being a genius
嘗試預測頂底是個無意義的行為, 只是想給別人證明自己有多厲害, 交易是為了賺錢而不是當英雄神人的。不應該用能否準確預測頂底來衡量交易的成功, 應該用交易的風險回報比率來衡量。不要追求完美的交易, 應該追求交易策略的一致性執行能力。
Maximize gains, not the number of wins
Bill Eckhardt 說: 「勝率統計是個不重要的數字, 與交易回報是無關係的, 大部分人都沒有把焦點放在獲利和虧損的幅度, 而是統計獲利和虧損的次數」。Jeff Yass, 一位著名的期權交易員說: 「期權與德州撲克一樣, 目標不是贏最多手數, 而是贏取最多金額」。