這三個交易的範疇分別代表什麼?
- 交易方法: 使用一套成功的分析系統和交易策略
- 交易心理: 控制交易相關的人性中的貪婪、恐懼、希望和痛苦
- 投資組合管理: 資金管理(倉位管理) + 投資組合分配
在學習投資交易的過程中, 交易者或多或少都會聽說過這三個範疇。對於大多數的交易新手, 他們會認為必定有一方面是比較重要的, 於是埋首學習研究某個範疇, 從而忽略其他範疇, 認為其他的東西都是簡單的、可以輕易掌握的、不學自然懂的。要成為成功的交易者, 以上三個範疇都非常重要! 有些人會偏重其中一、兩個範疇, 忽略另一方面的重要性。例如, 有些人認為好的交易方法大於一切; 有些人只注意到交易技巧和心態, 忽略如何管理資金; 另外有些人只注重心態, 沒有深入研究交易方法。
交易方法其實並不比另外兩個範疇重要!
若果問大家哪一個範疇最重要, 多數人的答案是交易方法。什麼是交易方法? 交易方法是指使用一套成功的分析系統和交易策略。 交易方法有很多種, 如技術指標、圖表形態分析、趨勢線、K線形態、威科夫操盤法等等。成功的交易者會有自己獨特的交易方法, 不同的交易者可能使用不同的交易方法, 但只要他們的交易方法有合理的期望值, 他們便會成功。
大家最想得到的是一個成功的交易方法, 即何時進出的交易策略, 我們稱之為得到「聖盃」。所有新手交易者都有一個必經階段, 就是埋頭苦幹地瘋狂研究各種技術指標、圖表形態甚至經濟數據。幾乎可時肯定, 交易新手不會看重交易心理、資金管理和投資組合分配的問題。
大多數人認為只要得到一個「聖盃」, 便能在交易上取得成功。他們是高估了他們的心理的各方面, 不知道還要面對各種交易心理和承受各種壓力。並不是看到一套成功的交易策略後, 就會自信爆發, 並不是有了自信, 心態便會管理好的! 以上的想法絕對不正確! 心態不好的話, 即使有好的交易策略也不能貫徹執行。
很多人認為要先找交易方法, 最後才學習資金管理, 甚至有人認為資金成長後自然會懂得管理資金、倉位和投資組合。以上的想法絕對不正確! 不懂管理資金和倉位, 交易注碼就會用得不當, 交易注碼用得不當的話, 資金便難以成長。過多或過少的把資金投放到某投資標的上, 長期而言, 絕對是不利的事。
交易心理不是能夠輕易掌握的!
什麼是交易心理?
交易心理包括控制交易相關的人性中的 「貪婪」、「恐懼」、「希望」、「痛苦」。
「貪婪」使我們不跟隨交易策略, 盲目追高殺低
「恐懼」使我們於錯誤時機進出場, 影響交易表現
「希望」使我們只願意接收有利消息, 不向壞處思考
「痛苦」使我們不願承認過錯, 虧損後不能從中學習
交易時出現的「貪婪」會使我們不能好好的執行交易策略, 甚至忘記所有學過的分析方法, 腦海中只想著如何衝入場, 幻想著只要今次能衝進去, 離財富自由又近了。這種心態稱為FOMO, 使交易者盲目追高殺低。盲目追高殺低是受到「貪婪」的影響, 盲目抄底也是受到「貪婪」的影響。很多人見到價格下跌, 便想All-in, 認為是千載難逢的機會, 殊不知這不是一個好機會。
除了「貪婪」外, 交易時出現的「恐懼」亦會使我們不能好好的執行交易策略。當交易者做多且倉位有盈利時, 難免會恐怕價格下跌, 利潤給吐回去, 所以趕快平倉止盈。過早的止盈, 不能做到 ”Let Profit Run”, 長遠來說影響交易表現。
我們都會以為自己是十分理性思考的, 行為經濟學家已證明人類的思考是不理性的。一旦在交易中, 我們會有「希望」, 我們當然希望賺錢, 沒有人是因為希望虧錢而去做交易的。這種「希望」使我們只願意接收有利消息, 不向壞處思考。
在交易時, 做多後價格下跌或做空後價格上升, 都會引起心理上的「痛苦」。如果我們不願面對這些「痛苦」, 我們便無法執行止損, 只好一直套牢。如果我們不願回憶起這些「痛苦」, 我們便不能做交易撿討, 交易虧損後不能從過去的交易中學習。
什麼是資金管理(倉位管理)和投資組合分配?
在交易聖經一書中提到, 交易的三大支柱分別是交易方法、資金管理和交易心理。書中提到的資金管理其實是指倉位管理或稱為注碼管理, 即控制倉位的大小規模, 透過各種計算方式決定下單注碼, 使交易者能因應風險承受度和資金成長幅度加大或減少每次交易的資金。實際上是計算每次下單的合約數量或股數, 以及制定一套規則, 決定總資金要成長多少, 才會增加每次下單注碼; 總資金要虧損多少, 才會減少每次下單注碼。
筆者覺得交易者管理資金的學問, 如果只是計算下單注碼, 就不夠全面。因為交易者不會只交易一個標的, 會分散投資的。筆者將資金管理加上投資商品的分配, 稱之為投資組合管理, 使其成為一個更全面的範疇。很多人學交易, 只注重交易策略和心態, 忽略了資金一環, 有了策略和心態, 還要配合適當的投資組合管理。如何分散投資, 是一門學問。如果分散於不同股票, 但十隻都「齊上齊落」, 分散便沒有意義。同理, 所有資金放到加密貨幣市場, 買幾十隻幣, 亦等於沒有分散。
很多人不知道自己想要怎樣的投資組合。投資組合要包括一些風險較低的投資商品和一些風險較高的投資商品, 堆砌投資組合的方式有很多種, 但你又知不知道你想要哪一種呢? 絕大部分的人在不知道自己的投資風格前便開始交易了! 筆者建議各位先找出自己最合適投資組合風格, 再學交易策略和心態。
總結
交易者需要同時掌握了三個重要範疇: 交易方法、交易心理、投資組合管理, 交易才會成功和穩定。