波浪理論是技術分析的其中一個理論, 在1938年, 由美國經濟學家艾略特 (R. N. Elliott) 提出, 艾略特認為, 股價或商品價格的波動與大自然的波浪一樣, 一浪接一浪, 周而復始, 有一定的規律, 只要了解到當中的規律, 可以根據當中的規律性, 去預測未來走勢。
在波浪理論中, 股價走勢是以波浪的形式循環進行, 分為推動浪(Impulse wave)和調整浪(Correction wave), 完整的波浪循環分為八個波浪, 包括升市5浪和跌市3浪, 升市5浪有波浪1、波浪2、波浪3、波浪4和波浪5, 跌市3浪有波浪A、波浪B和波浪C。
波浪1: 股票初期的上漲, 因為一小部分人認為價格便宜，買進導致了價格上漲
波浪2: 一部分人獲利了結，進而導致了股票價格的下跌,但價格沒有觸及到波浪1的最低點
波浪3: 股票吸引了公眾的目光, 大眾開始買入, 導致了股票價格的持續攀升, 波浪3是最強也是最長的一波
波浪4: 一部分人認為股票價格過高, 開始獲利了結, 但跌勢不大, 因為還有更多的人看好該支股票的漲勢
波浪5: 出現不理性的買進行為, 使得股票價格被嚴重高估
波浪A: A波是下跌的開始, 但投資者大多認為上升行情尚未逆轉, 僅為一個暫時的回檔現象
波浪B: B波是對A浪的反彈, 但由於大多數投資者誤以為是另一波段的漲勢, 因而B浪常形成「多頭陷阱」, 投資者在此慘遭套牢
波浪C: C波是一段破壞力較強的下跌浪, 跌勢較為強勁兼且跌幅大, 持續的時間較久
波浪理論的解說雖然背後有其邏輯, 但應用上和有效性方面充滿爭議性! 波浪理論可以用在股市和幣市的預測分析嗎? 先看看一些波浪理論會出現的問題吧!
問題1 – 過份解讀
波浪理論是技術分析方法中爭議較大的一種, 原因是它很主觀, 不同人會有不同的解讀, 甚至常常會出現過份解讀, 由於波浪理論允許數層子波形的出現, 因此對於同一波行情, 通常會有幾種數浪方法的爭論, 其實, 沒有一種分析方法是完美的, 堅持數浪可以得到絕對正確的答案是一種過份解讀!
問題2 – 事後確認
究竟波浪理論能否用於預測行情走勢? 很多人相信並沈迷於波浪理論的研究, 畢竟人是很喜歡做預測的! 但處身於行情之中, 就如身在廬山, 不知廬山真面目, 通常是在行情發生後反觀浪的形狀, 方能看清所經歷的究竟是何種類型的行情, 就如下圖, 走完了才可得出正確的數浪, 與其用於預期, 不如用作事後解說。
問題3 – 打破規律
艾略特波浪理論是在1938年提出的, 相信他觀察過 當時不少的股價走勢圖, 而得出這個理論, 問題是這套理論的提出到現在已經過了80年, 當年的規律到現在還成立嗎? 現在的市場已滲入了不同的元素, 我不反對市場存在一定的規律, 但市場加了不同參與者和規則後, 市場的規律是會變的! 還有, 市場的規律是會受到干擾的, 突發情況如911、超漫長的低息環境、無限的QE、新型投資商品的出現等等都會干擾市場規律, 其中的波浪是可能直接略過或重複的!!!
波浪理論的總結
人因為心理因素, 很喜歡做預測, 艾略特的波浪理論 因此受歡迎, 成為技術分析的其中一個派別。但在實際上, 波浪理論沒有預測能力, 只適宜作事後解說, 情況類似基本分析中的「美林時間鐘」, 把經濟週期分為四個階段, 亦是事後解說的理論, 當中的週期亦會受到干擾, 直接略過, 堅持某一市場規律是過份解讀, 容易墜入陷阱。所以, 追隨趨勢比追隨規律更好!